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焦化企业巧用期货纾解资金压力7z7z

2018-01-11 17:23:10

焦化企业巧用期货纾解资金压力

降低采购成本

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,快速回流货款

前一段时间我几乎是泡在山东、河北的部分焦化企业。中信建投期货煤焦钢分析师张贵川对表示,当时焦煤和焦炭1405合约临近交割,主要是为企业提供交割方面的相关服务。

据期货了解,在焦煤和焦炭1405合约交割之际,像张贵川这样驻扎在焦化企业的期货公司研究员并非个例。

今年以来,焦化企业的盈利能力普遍下滑,企业经营尤为艰难。国家又要求严格控制高耗能、高污染行业的信贷,焦化企业资金普遍紧张。在这样的背景下,企业为降低采购端的成本、提升产品销售回款率,灵活运用期货工具是不错的选择。张贵川说。

据了解,今年一季度国内焦煤价格持续下跌,期货价格下跌幅度明显大于现货,导致期现严重倒挂。今年3、4月份,JM1405合约曾一度较现货价格至少低100元/吨,甚至较某些港口的现货价格低300元/吨左右。部分焦化企业、贸易企业看准时机纷纷低价买入JM1405、JM1409合约,并通过实物交割的方式完成现货采购,降低采购成本。

在不考虑运费的情况下,企业的交割费用不足100元/吨,山东、河北地区的焦企在期货市场大量买入焦煤,这也是当时焦煤期货价格迅速反弹的重要原因之一。张贵川称。

焦化企业今年很难从银行获得大规模贷款,现金流紧张。而下游客户往往又会赊账,进一步加剧了焦化企业的资金压力。为解决这一问题,部分焦化企业就将重点转向期货交割业务。山东某贸易企业采购部人士告诉。

根据交割规定,进入终的实物交割环节,买方必须在规定的时间场卖出,进行实物交割,就可以保证及时拿到100%的货款。部分焦化企业在期货处于升水状态时会选择在期货市场抛售焦炭,再进行实物交割,实现资金快速回笼。山东某独立焦企期货部的负责人说。

该负责人表示,尤其是独立焦企,如果在现货市场卖出焦炭,在焦炭供大于求的情况下,买方钢企掌握主动权,往往会拖欠货款。但如果焦化企业在期货市场卖出,能快速变现,何乐而不为呢?

对此,有行业人士认为,焦企买焦煤期货,然后交割,是考虑到焦煤期价远低于现货价格的时候,买入交割可以降低成本;卖出焦炭期货然后交割,主要考虑的是全额回款。这无疑使企业在采购和销售两端都能受益。

值得一提的是,山西虽然是焦炭生产大省,但焦企在利用期货市场方面却少有亮点。在当前行业资金面偏紧的情况下,山东和河北焦企在期市的操作,或许可以为山西的焦企带来一些启发。

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